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付费用户增长仅为270万,腹背受敌下奈飞还能“飞”多久?
  
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美国股票收益季节在新季度开始。7月18日,知名科技股奈飞率先宣布新季度财务业绩。从财务结果来看,尽管网飞的收入和净利润都超过了市场预期,但新增付费用户只有270万,远远低于此前估计的500万付费用户的规模。由于财务报告的影响,截至文章发表时,奈弗里斯比的股价暴跌11.97%,至319.07美元/股。

作为全球知名流媒体技术巨头,奈飞的市场价值和股价令竞争对手垂涎三尺。热门产业流媒体也吸引了各大巨头纷纷推出他们的计划。在各种力量的围攻下,投资者对奈飞的未来发展有些担忧。根据美国股票研究所(American Stock Research Institute)的研究,奈飞的股价自今年年初以来一直在窄幅波动,这对奈飞来说也是非常罕见的。这种情况也令外界担忧,奈飞的股票很难有增长空间。

对网飞来说,现在正处于对危机最敏感的阶段。今年下半年,许多大亨在流媒体上的行动将逐渐显现成效。网飞在保持流媒体第一的地位方面仍然面临巨大的挑战。美国股票研究所或许能够通过解读其新的财务报告,帮助外界了解其在现阶段的机遇和挑战。

网飞的新收益报告在收入和净利润方面超出了分析师的预期,但新付费用户的数量远远低于预期。

据报道,网飞第二季度收入为49.23亿美元,比去年同期的39.07亿美元增长26.0%。净利润为2.71亿美元,低于去年同期的3.84亿美元。稀释后的每股收益为0.60美元,低于去年同期的0.85美元。由于财务报告的影响,文章发表时,奈弗里斯比的股价暴跌11.97%,至每股319.07美元。

就用户规模而言,网飞全球流媒体视频服务付费用户总数第二季度达到1.5156亿,比去年同期的1.2435亿增长21.9%。全球流媒体视频服务付费用户的净增长为270万,低于分析师此前的平均水平530万,而去年同期为545万。

从网飞的业务收入来看,美国流媒体视频服务的收入为22.99亿美元,而去年同期为18.93亿美元。国际流媒体视频服务收入为25.48亿美元,去年同期为19.21亿美元。美国的影碟业务收入为7620万美元,去年同期为9290万美元。

就现金流量而言,网飞第二季度业务净现金为5.44亿美元,而去年同期为5.18亿美元。网飞第二季度的自由现金流为-5.94亿美元,而去年同期为-5.59亿美元。截至2019财年第二季度末,网飞的现金、现金等价物和限制性现金总额约为50.28亿美元

与网飞上季度的财务报告相比,可以看出付费用户的增长率明显下降。2019年Q1,网飞本季度收入为45.2亿美元,同比增长约22.2%,分析师预计为45亿美元。第一季度付费用户净增加960万,同比增长16%,分析师预计增加894万。第一季度,美国市场增加了174万用户,市场预测为161万。第一季度,国际市场新增用户786万,市场预期用户733万。

作为流媒体行业的领导者,奈飞的财务报告也在一定程度上反映了流媒体行业的发展。其财务报告仍然很有代表性,但这份财务报告并没有给投资者带来更多惊喜,也从侧面反映出流媒体行业越来越难以筹集资金。

由于网飞的主要收入来自用户订阅费,用户数量的变化是公司运营的核心数据。从本季度的财务业绩来看,网飞用户的增长已经度过了一个快速增长的时期。

在流媒体服务行业,奈飞可以说是无可争议的领导者。此前的统计数据显示,网飞已经占到全球网络流量的15%(不包括中国和印度),而第二大网站Youtube占到11.4%。然而,进入2019年,奈飞的情况变得有些被动。很明显,各大巨头正在流媒体领域采取更加积极的行动。这也表明,今年流媒体行业的竞争将更加激烈。然而,在这种情况下,对奈飞的威胁将会增加。美国股票研究所(American Stock Research Institute)认为,奈飞的股价上涨代表着流媒体行业的最高水平,但其股价未来可能不会达到新高。

1。网飞的付费用户保持了同比增长,但增长率下降了。这些核心数据直接影响了收入增长。

此前,网飞预计第二季度将增加500万付费用户,但本季度仅增加270万(也低于去年第二季度的550万)。截至本季度,该公司在全球拥有1.5156亿付费会员,同比增长21.9%。作为流媒体巨头,奈飞的立足点来自于平台上庞大的付费用户数据。它的主要收入来自用户的内容订阅费。用户数量的变化是公司运营的核心数据。尽管网飞的付费用户保持了同比增长,但相对于前几个季度的增长率而言,增长率正在下降。然而,这种现象对网飞来说是非常“致命”的,因为它将直接影响收入的增长率。

Logmangosteen此前曾报道称,参照美国付费电视用户的峰值人数9500万,与美国有线电视76%的峰值普及率相比,网飞的美国付费用户上限约为7300万,为长期增长留下了约1450万的空间,今年用户增长极有可能进入一位数的增长期。网飞自己对2019年第一季度付费用户的指导方针是6090万,即同比增长9%,环比增长160万。这也意味着很难在美国市场的增长上取得更大突破。

2。奈飞的股价走势波动不大,在内容为王的时代,其优势逐渐减弱。

作为世界知名的科技巨头,奈飞也是FAANG的重要成员。奈飞的股价表现也是美国股市的一个方向指标。据美国股票研究所(U.S. Stock Research Institute)称,奈飞的股价本季度波动不大,涨幅也不是很高。在某种程度上,这反映了投资者对其未来发展的观望态度。对于科技股,投资者看不到其未来的增长潜力,这自然会降低他们对奈飞的信任和支持。然而,对于科技巨头来说,这也是他们必须面对的瓶颈。

内容是国王的时代。多年来,网飞一直在流媒体领域占据坚实的硬内容,但它不能保证每一部作品都会受欢迎。毕竟,内容制作本身并不存在小风险。一方面,网飞不得不面对高内容成本的投资。根据本季度的财务结果,网飞在内容上的投资仍然是一笔巨额支出。另一方面,平台上自制的内容不能满足用户的多样化需求。然而,随着许多内容版权所有者撤回高质量电视剧的版权,奈飞面临着巨大的资源缺口,这也暂时超出了资金购买的解决方案。

3。奈飞的处境越来越危险,在双方的攻击下,收入增长面临巨大挑战。

无论是付费用户的增长还是内容制作的成本压力,这些都是奈飞可以稍微控制的一些因素,但流媒体领域日益强大的竞争对手对其来说是一种危机感的局面。

一面是以迪士尼和华纳为代表的传统媒体自建流媒体服务。他们拥有许多着名的知识产权,并在内容上占据许多竞争优势。据悉,迪士尼将于11月12日首次在美国推出,月费为6.99美元,年费为69.9美元。迪士尼表示,他们将在两年内将其服务扩展至北美、欧洲、亚太和拉丁美洲的“主要”市场。从迪士尼布局的速度和进度来看,奈飞在下半年确实面临相当大的挑战。

另一边是亚马逊、苹果、FB和其他科技巨头。这些科技巨头有雄厚的财力和财力

网飞加快海外市场布局和多方合作抢占份额,保持高质量作品,吸引更多用户

早前,一些机构预测全球流媒体市场规模将从2016年的300亿美元增长到2021年的700亿美元。这一增长率意味着奈飞对未来的收入增长仍有很大的想象力,但正是奈飞的综合竞争力将考验如何获得更多的流动红利。目前,流媒体领域已经成为巨人聚集的重要战场。奈飞需要进一步增强其武器反应能力。

奈飞的海外市场扩张仍然非常重要,未来如何扩大海外市场付费用户的增长非常重要。美国市场的用户增长趋于饱和,国际用户的增长与其未来状况有关。据悉,奈飞加大了在亚洲市场的投资,不仅与日本和韩国的戏剧制作公司合作,还积极在中国市场购买内容作品。2018年至2019年,与日本五家动画制作公司合作,建立原创动画制作系统。同时,网飞也在积极购买中国市场的热门电视剧,如《流浪地球》的海外版权,以进一步完善平台上的内容资源,吸引更多用户。

对网飞来说,内容仍然是打开与竞争对手差距的重要武器。一方面,有必要控制投入成本。奈飞还计划收紧内容预算成本,主要针对一些受众相对较少的原创大型项目。另一方面,继续创作更多好作品仍然是一个关键。例如,自7月4日开始播出以来,《怪奇物语3》在一周的前四天吸引了4070万观众,成为前四天观看人数最多的电视剧/电影,其中1820万观众观看了整季。未来,奈飞不仅会在脚本上做得很好,还会对其进行裁剪,以满足不同市场用户对内容的需求。

对网飞来说,在用户增长超过舒适区后,收入、净利润和付费用户的增长都将面临更大的挑战。在危机中,如何能找到更好的办法尽快解决这一局面仍然取决于奈飞的内部技能。当然,奈飞的股价在大环境下不会大幅下跌,但要改善股价走势,还需要向投资者再次证明其稳定流媒体巨头第一位的实力。

本文来源:美国股票研究学会(公开号码:美股社)http://www.meigushe.com/旨在帮助中国投资者了解世界,关注美国科技股和中国股票。对美国股票感兴趣的朋友应该密切关注我们。

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